根据中金公司的中金中国资产研究报告，自2026年2月底美国与以色列联合对伊朗实施军事打击以来，全球全球资产波动显著，地缘风险资产普遍下跌。风险由于霍尔木兹海峡供应中断的加剧将更金青担忧，原油价格急剧上涨，受资布伦特原油自冲突前累计涨幅接近50%。中金中国资产能源板块及相关大宗商品表现强劲，全球而传统避险资产如黄金和美国国债则出现下滑。地缘
中金公司指出，风险特朗普的加剧将更金青政策是“必然趋势”，预计将在中长期内持续推动全球资产大幅调动。受资考虑到地缘风险日益频繁，中金中国资产中国资产因其安全性将愈发获得资金支持，全球这将有助于A股的地缘稳定增长。
随着国际秩序的动摇，地缘风险概率上升，安全资产的定义发生了变化。中金公司观察到，过去一年资金配置开始在国家、风格和资产类别之间重新平衡。新兴市场和欧洲股市创下新高，美股则相对疲软。
在美股方面，纳斯达克以科技为主的动能逐渐减弱，而道琼斯表现相对较好，受益于顺周期和价值风格。原材料、能源、工业和国防航天板块普遍领涨，信息技术则出现疲软。同时，资金流向大宗商品，黄金、原油及农产品表现良好。美元的传统避险逻辑出现松动，美以冲突后，10年期美债利率显著上升，但美元上涨幅度有限。
中金公司在2025年3月提出了特朗普“大重置”框架，以分析特朗普2.0下的全球资产轮动。在这一框架下，核心是从虚拟经济转向实体经济，重设金融资本与产业资产的关系，手段包括财政主导和金融抑制，最终导致全球资金的中长期再平衡。美元可能进入趋势性贬值周期，特别是相对于实物资产。同时，在实施显性利率曲线控制（YCC）后，长端美债利率有望震荡下行。
全球范围内，围绕地缘格局变化下的安全和韧性，股票投资主线集中在提升生产力与资源自足上。新兴市场表现优于美股，在美股内部，建议关注资源能源和大工业等领域，科技股则更受盈利驱动，逐步分化。近期美以军事行动强化了对提升国家安全与韧性的硬资产需求，包括资源能源、大工业（装备制造、国防航天等）以及有助于应对地缘风险和提升工业实力的科技。